|
Korporativ kredit reytinglari orqali obligatsiyalarni defolt ehtimolini baholash
|
| bet | 10/23 | | Sana | 18.02.2024 | | Hajmi | 53,48 Kb. | | #158450 |
Bog'liq portfel menejment javoblarKorporativ kredit reytinglari orqali obligatsiyalarni defolt ehtimolini baholash.
Obligatsiyalarning defolt ehtimolini baholash uchun kredit reytinglaridan foydalanish: Kredit reytinglari qimmatli boshlanish nuqtasi bo'lsa-da, ularning cheklovlarini hisobga olish va ularni boshqa usullar bilan to'ldirish juda muhimdir: 1. Kredit reytinglarini tushunish: Moody's, S&P va Fitch kabi agentliklar tomonidan berilgan kredit reytinglari kompaniyaning kredit qobiliyatini va qarz majburiyatlarini bajarmaslik ehtimolini baholaydi.
Reytinglar AAA (eng yuqori sifat) dan D (standart) gacha , yuqoriroq baholar sukut bo'yicha xavfning pastligini ko'rsatadi. Har bir reyting ma'lum bir vaqt oralig'ida (odatda bir yil) taxminiy defolt ehtimoli (PD) bilan bog'liq.2. Asosiy fikrlar: Reyting agentliklari bozor signallaridan orqada qolayotgani va kreditning keskin yomonlashuvini to'liq qamrab olmagani uchun tanqid qilindi. Reytinglardan olingan PDlar individual obligatsiyalar uchun kafolat emas, balki o'rtacha ko'rsatkichdir . Sanoatga xos omillar va iqtisodiy tsikllar sukut bo'yicha ehtimolliklarga ta'sir qilishi mumkin. 3. Aniqlikni oshirishning qo'shimcha usullari: Statistik modellar: Bashoratli modellarni yaratish uchun tarixiy standart ma'lumotlar va moliyaviy nisbatlardan foydalaning. Sanoat va iqtisodiy sharoitlarga qarab moslashtirishga ruxsat bering. Bozorga asoslangan yondashuvlar: Obligatsiyalar narxlari va kredit defolt svoplaridan (CDS) PDlarni chiqarib oling. Kredit tavakkalchiligining real vaqtdagi bozor tushunchalarini aks ettiring. 4. Kompleks baholash uchun yondashuvlarni birlashtirish: Kredit reytinglari defolt xavfining umumiy ko'rsatkichini beradi. Statistik modellar va bozorga asoslangan yondashuvlar bir-birini to'ldiruvchi tushunchalarni taklif etadi. Keng qamrovli baholash bir nechta usullarni birlashtiradi va sanoat tendentsiyalari va boshqaruv sifati kabi sifat omillarini hisobga oladi. 5. Doimiy monitoring va qayta baholash: Kredit qobiliyati vaqt o'tishi bilan o'zgarishi mumkin, bu doimiy baholashni talab qiladi. Investorlar kredit reytinglarini, bozor signallarini va kompaniyaga xos ishlanmalarni muntazam ravishda kuzatib borishlari kerak. Eslab qoling: Obligatsiyalarning sukut bo'lish ehtimolini baholash uchun yagona usul mukammal emas. Kredit reytinglari, statistik modellar, bozor signallari va sifat omillarini hisobga olgan ko'p qirrali yondashuv eng ishonchli baholashni ta'minlaydi. Investorlar obligatsiyalarni to'lamaslik xavfini baholashda o'zlarining risklarga bardoshliligi va investitsiya maqsadlarini diqqat bilan baholashlari kerak.
|
| |
