207
предприятиях нефтяной промышленности и обслуживающих ее отраслей превышает 16%
общего количества занятых в России. Неопределенность на мировом рынке энергоносителей,
нестабильность и низкая эффективность государственного регулирования нефтегазовой
отрасли в России препятствуют притоку инвестиций; отказ от налоговых льгот, отсутствие
системы дифференцированного подхода к объектам недропользования различного качества,
стимулирующего рост эффективности нефтедобычи на разрабатываемых месторождениях,
повышают экономические риски. Изменить эту ситуацию может внедрение принципов
корпоративного управления в деятельность компаний. Среди лидеров нефтяной отрасли,
активно работающих в этом направлении– компании «ЛУКОЙЛ», «УЗБЕКНЕФТЬГАЗ»,
«ТАТНЕФТЬ» Именно эти компании входят в котировальный список А первого уровня
ММВБ, их акции торгуются и на бирже Узбекистана и на зарубежных площадках. Основными
проблемами средне- и долгосрочного развития нефтегазовых компаний являются
нерациональное недропользование, а также особенности налогообложения, не
обеспечивающие достаточных стимулов углубления переработки сырья, проведения
геологоразведочных работ, разработки трудно извлекаемых и низкокачественных запасов
месторождений. Необходимо отметить, что в целом на фоне роста капитала компании
соотношение между заемными и собственными средствами стабильно на протяжении
анализируемого периода. Одним из ключевых вопросов, которому уделяется внимание в
кодексе корпоративного управления является система управления рисками и внутреннего
контроля.
Существует ряд условий, при которых компания исключается из Индекса, в том числе:
банкротство, делистинг, информация о мошенничестве, опубликованная в официальных
источниках, отсутствие годового отчета, размещенного в сети Интернет. Кроме того, в расчет
принимаются так называемые дисконтирующие факторы, влияющие на итоговую оценку
компании, а именно:
- конфликты внутри корпорации, нарушающие, по мнению экспертов, ключевые
принципы корпоративного управления;
- нахождение компании под процедурой санации.
