|
Microsoft Word 04 Kishlok xujaligida investitsion jarayonlarBog'liq 9FGpxRXF4oZVzQ4RAFkIWArGCd7lguGpnEliCPmR2.Foydalilik indeksi. Foydalalilik indeksi profitability index, PI loyihaning nisbiy foydaliligini
yoki loyihada qo‘yilma birligiga to‘g‘ri keladigan pul kirimlarining diskontlashgan qiymatini
ifodalaydi. Loyihalarning tadkikotchilari uni hisoblashda xar xil yechimlardan foydalanishadi.
Ayrimlar PI ni loyihadan olingan sof keltirilgan kirimlarni dastlabki qo‘yilmalarga bo‘lish yo‘li
hisoblaydi yoki :
(13.2)
bu yerda : NPV - loyihaning sof keltirilgan qimmatligi;
S
o
- dastlabki xarajatlar.
Mazkur holatda yechimni qabul qilish mezoni NPVga asoslangan yechimga mos, ya'ni PI>0.
Boshqa tadqiqotchilar bu mezonni diskontlashgan kirimlarni diskontlashgan to‘lovlarga bo‘lishdan
kelib chiqqan deb hisoblashadi va bunday holatda samarali loyihalar uchun uning miqdori birdan kam
bulmasligi kerak. Ammo hisobning xar bir usulida ham foydalilik indeksi qo‘yilmalarning
samaradorligini ifodalaydi.
Lekin esdan chiqarmaslik kerakki, foydallilik indeksining yuqori me'yorlari NPV ning yuqori
ahamiyatiga doimo mos kelmasligi ham mumkin, teskari holat ham ro‘y berishi mumkin. Gap
shundaki, yuqori joriy kimmatlilikka ega bulgan loyihalar samarasiz bo‘lishi mumkin, demak
foydalilik indeksi uncha katta bo‘lmasligi mumkin.
3. Daromadlar/xarajatlar nisbati, Daromadlar/xarajatlar yoki foydalar, sarflar nisbati (Benefits
to Costs Ratio) daromadlarning diskontlashgan oqimi(summasi)ni xarajatlarning diskontlashgan
oqimiga bo‘lish yo‘li bilan aniqlanadi va quyidagi formula bo‘yicha hisoblanadi.
(13.3)
Bu mezon foydalilik indeksi mezoning xususiy xili bo‘lib hisoblanadi.
Agar V/S
ratio
>1 bo‘lsa, loyihaning daromadliligi minimal darajadan yuqoridir va loyiha
qoniqarli deb hisoblanadi.
(Daromadlar/xarajatlar) nisbati loyihani moliyaviy jihatdan qoniqarsiz loyihaga aylantirmaslik uchun
xarajatlarni qanchaga oshirish mumkinligini ifodalaydi.
Ko‘p holllarda NPV va V/S
ratio
ikki, loyihadan eng yaxshisini bir xil tabakalashtiradi. Ammo
ayrim vaziyatlarda bir nechta muqobil variantlardan bittasini NPV va V/S
ratio
mezonlari bo‘yicha
tanlashda qarama-qarshi natijalar xosil bo‘ladi.
2-chizmada ifodalangan NPV va V/S
ratio
ning teng ma'noda bo‘lgan va loyihalarga mos keladigan
nuqtalarini topaylik.
Qat'iy byudjet cheklashlari sharoitida S=S* samaradorlik chegaralari ikki mezon uchun mos keladi:
NPV=0 V/S
ratio
=0 (11.4)
0
C
NPV
PI =
∑
∑
=
=
+
+
=
T
i
t
t
I
i
t
t
ratio
r
C
r
B
C
B
1
1
)
1
(
)
1
(
/
162
chiziqdan yuqorida yotgan loyihalar kattaroq daromadlikka egadir. (ML ga nisbatan ustunliroqdir va N
ga o‘rin beradi).
|
| |
