142
obligatsiya uchun yiliga 150 so„m to„lasa, u holda kuponli foiz stavka
15
,
0
1000
150
yoki 15% bo„lganda nominal qiymatiga teng bo„ladi.
Haqiqatan,
1000
15
,
0
16
,
1
1
150
15
,
1
1000
15
15
p
so„m.
Aytaylik,
kompaniyaning obligatsiyasi chiqarilgan kundan boshlab bir yil
davomida foiz stavkasi 10% gacha kamaygan va kuponli foiz stavkalari
o„zgarmasdan qolgan bo„lsin, u holda obligatsiya chiqarilgan kundan boshlab 1 yil
o„tgandan so„ng obligatsiyaning bozor narxi ushbuga teng bo„ladi.
33
,
1368
1
,
0
1
,
1
1
150
1
,
1
1000
14
14
p
so„m, ya‟ni nominaldan yuqori
1368,33/1000 obligatsiya narxining o„sishi
shu bilan belgilanadiki, bunda foiz
stavkasining pasayishi yangi chiqarilgan obligatsiya kuponli stavkasining
kamayishiga
olib keladi, ya‟ni yangi chiqarilgan 1000 so„mlik obligatsiya yiliga
150 so„m emas, balki 100 so„m daromad keltiradi. Demak, eski chiqarilgan, ya‟ni
15% kupon stavkali obligatsiyaga talab ortadi. 10% kuponli obligatsiya qancha
daromad keltirsa, 1368,33 so„mlik obligatsiya ham shunday daromad keltiradi.
Agar bozor foiz stavkasi 14 yil davomida o„zgarmas 10% bo„lib qolsa, u
holda
kompaniya obligatsiyasining narxi sekin-asta 1368,33 so„mdan 1000
so„mga qadar tushib ketadi. 10% li obligatsiya chiqarilgan kundan boshlab ikki yil
o„tgandan so„ng uning narxi
17
,
1355
1
,
0
1
,
1
1
150
1
,
1
1000
13
13
p
so„mlik tashkil etadi.
1368,33 so„mga olingan obligatsiyani sotishdan ko„radigan zarar
84
,
136
16
,
13
150
so„m.
