|
Investitsiya portfelini samaradorligini baholovchi ko’rsatgichlar (Sharp va Trenor koeffitsientlari)
|
| bet | 5/23 | | Sana | 18.02.2024 | | Hajmi | 53,48 Kb. | | #158450 |
Bog'liq portfel menejment javoblarInvestitsiya portfelini samaradorligini baholovchi ko’rsatgichlar (Sharp va Trenor koeffitsientlari)
Sharpe koeffitsienti har bir xavf birligi uchun investitsiya qancha daromad keltirishini ko'rsatadi. Misol uchun, har bir kishi bir xil daromadli ikkita portfeldan pastroq riskli portfel yaxshiroq ekanligini tushunadi. Uilyam Forsit Sharp (1934 yil 16 iyunda tugʻilgan, Boston, Massachusets) — amerikalik iqtisodchi. 1990 yil Nobel mukofoti laureati "moliyaviy iqtisodiyot nazariyasi bo'yicha ishi uchun". Los-Anjelesdagi Kaliforniya universitetini tamomlagan va shu yerda doktorlik darajasini olgan (1961). Vashington universiteti, Kaliforniya universiteti va Stenford universitetlarida dars bergan. Sharp aktivlarni narxlash modelini yaratuvchilardan biri edi. U, shuningdek, Sharpe koeffitsientini yaratdi, ya'ni investitsiya portfelining (aktivining) samaradorligi o'lchovi, bu o'rtacha risk mukofotining portfelning o'rtacha og'ishiga nisbati sifatida hisoblanadi. Uilyam Sharp modeli aktivning kelajakdagi daromadiga nafaqat tizimli, ya'ni bozor risklari, balki bozorning umumiy kayfiyati ham ta'sir qiladi, deb taxmin qiladi. Shu sababli Sharpe passiv investitsiya strategiyasiga amal qildi - yangi ma'lumotlar tufayli investitsiya portfelini qayta ko'rib chiqmadi.Sharp koeffitsienti – bu strategiyadan olingan daromad potentsial xavf bilan qanchalik bog'liqligini ko'rsatadigan parametr. Umuman olganda, Sharpe koeffitsienti 1,0 dan yuqori bo'lsa, maqbul deb hisoblanadi, 2,0 dan yuqori bo'lsa, yaxshi deb hisoblanadi va 3,0 yoki undan yuqori bo'lsa, mukammal hisoblanadi. Ammo shuni ta'kidlash kerakki, Sharpe nisbatining yuqoriligi har doim ham yaxshi bo'lmasligi mumkin, chunki bu haddan tashqari tavakkal qilish natijasi bo'lishi mumkin. Shunday qilib, Uilyam Sharp modeli faqat bitta omilga ega - hisob-kitoblarda beta koeffitsienti deb ataladigan bozor xavfi. Ushbu qoidalarni tahlil qilib, xulosa kelib chiqadiki, bugungi kunda moliya sohasida ularning hammasi ham to'g'ri bajarilmayapti. CAPM formulasi ancha nazariydir, lekin ba'zi hollarda undan amalda foydalanish mumkin.
|
| |
